邮票存世量影响价值 投资哪些会更赚钱

格藏美朵

文/特约作者 陈欣
　　很多人投资邮票是出于兴味或者跟风，对邮票到底能赚多少钱的认识并非理性。其实，作为一种投资品，邮票中的买卖学问还真不少。
　　有两个问题让很多邮票投资者困惑：第一，邮票作为投资种类报答如何？第二，投资什么样的邮票更赚钱？
　　其实，关于邮票投资报答如何的问题，不时存在两种观念：一方面，由于低活动性、高持有本钱和报答的高动摇性，邮票应该提供更高的报答；另一方面，由于持有邮票带来的非金钱的愉悦和满足，邮票可能比其他投资品的报答更低。新中国邮票的发行报答到底怎样？何种要素至关重要？笔者对此中止了系统严谨的科学研讨，主要结论如下：
　　不同类别的邮票报答差别庞大
　　邮票的鉴赏是一种艺术，集邮是最广受欢送的珍藏活动，邮品的价钱在激烈需求下会不时攀升，使集邮成为一项可获丰厚报答的投资活动。早期集邮者珍藏邮票能取得大大超出一年定期存款的收益，特别是在“文革”年代珍藏了文票和编号票的集邮者，平均每年能取得超出无风险收益14%～17%的年报答，而20世纪50年代和60年代早期珍藏纪特邮票的集邮者，以及20世纪70年代晚期及80年代珍藏纪特邮票的集邮者，也能取得7%左右的年均超额报答。
　　但20世纪90年代后的编年票的珍藏者，在这20年间的平均收益并不高，仅比相应一年定期存款年报答高不到1%，假如思索到邮票的买卖本钱和持有本钱，比如置办邮册、邮票受潮、被折等可能的损失，地道从报答的角度看实践上是得不偿失的。
　　邮票存世量影响投资价值
　　集邮界对“什么是影响邮票报答最重要的要素”不时存在严重争议，即是“发行量为王”，还是“耗费为王”，抑或是“题材为王”？ 这三者都是影响邮票存世量或需求的重要要素，因而会对邮票的报答产生显著影响。
　　到底哪种要素更重要？
　　邮票和商品相似，邮票的价钱也应该由供给和需求两方面的均衡决议。邮票的供给就是其当前的存世量，邮票的需求则由通讯业务对其的需求和珍藏者因其文化艺术价值对其的需求决议。关于早期发行或价钱已大大超出面值的邮票，通讯业务对其的需求能够疏忽不计，因而对这些邮票的需求只由其文化艺术价值所决议。而关于新邮或长期打折的邮票来说，有很大一部分需求仍为通讯需求。
　　从影响邮票存世量的因历来看，邮票的发行量越小、存世期越长，自然损耗也越多、存世量越小；邮票的面值越低、每套枚数越少，越容易被运用耗费，特别是单枚邮票被运用频繁，存世量也较小；邮票假好像时加发其他相同邮资图的邮品，如小本票和小版张，则越不容易被耗费，存世量越大。
　　另外，邮票的存世量很大水平上也由当时人们的用邮习气所决议，比如“文革”时期大量人口上山下乡，当时电话不提高也没有网络，与亲人朋友的联络常常只能经过信件，因而邮票的耗费庞大，构成“文革”邮票存世量稀少。
　　耗费较大的种类更利于邮票保值
　　反映珍藏者对邮票文化艺术价值需求的要素包括：能否佳邮、雕琢版、连印、每套枚数、型张、全张、系列龙头、系列票、各种题材(如人物、动物、自然景色)等。
　　珍藏新中国邮票平均能提供4.68%的年化超额报答率，文编邮票的年均超额报答率平均高达15%左右，这阐明集邮能提供显著超出同时期的一年定期存款利率的报答。选择正确的邮票种类关于投资的保值增值至关重要。
　　在置办邮票时，应该着重选择可能有较大耗费的种类，而不是简单置办发行量较小的种类。细致地说，应该在老纪特、文编及JT各类别邮票当选择邮政发行邮票总邮资量较少的年份，在发行量小和存世期较长的种类中，尽量置办小型张、小全张、大套票或系列龙头邮票；在近年的编号邮票中，则应该选择广受邮人欢送的最佳邮票——为特别严重事情发行的特字系列邮票，以及量少的特供邮品；关于任何时期的邮票，都应该选择单枚一套或面值所含当时邮资量较小的邮票。
　　此外，假如仅从投资报答的角度来看，邮票能否雕版印刷或连印并不重要。
　　特约作者简介：
　　陈欣，美国明尼苏达大学金融学博士，上海交通大学(微博)安泰经济与管理学院副教授，美国麻省理工学院访问学者。